财务分析行业进阶一—互联网专题
美团股价短期逆势翻倍
哗哩哗哩破圈成功备受关注爱奇艺被腾讯并购流言四起瑞幸财务造假震惊海内外
——互联网行业无疑是当下资本市场的最热门话题!
紧接着，蚂蚁集团、字节跳动、滴滴等一批互联网巨头也将陆续上市，
京东、携程等老牌海外中概股也将回归，成为身边的投资标的!他们会像像小米那样低开腰斩，还是像阿里巴巴那样成为暴富的机遇?
要正确判断，前提是深度了解其业务及财务数据!
然而，互联网公司业务特殊，传统财务分析方法大多失效。许多人对GMV、MAU等概念一知半解，更谈不上将其深度应用到财务分析当中。传统的报表分析课程通常没有行业属性，即便有也是以A股上流行的传统行业为主，基本没有针对互联网行业的深度解读。国外知名投行确实有不少深度的互联网研究报告，其中不少做空报告还成为网红，但这些报告没有考虑到读者对互联网行业的理解程度，更不会对其中的基础概念和操作方法进行解释。
在这节课中，资深互联网投资人及财务分析专家老师将带领大家从互联网公司的业务和行业属性入手，结合当下热点的互联网话题，学习理解互联网公司的关键业务指标，并且将其深度应用到财务分析当中，一起攻克互联网公司财务特殊性的难关，最终得到深度的公司解读。让你在做投资决策时更有理可循，在做行业分析时更得心应手，在求职面试时更可圈可点。若你的财务分析基础较为薄弱，没有关系，老师在课程中会从基础的概念入手;若你已有不错的财务背景，也不会浪费，老师会带你打开全新的行业应用视野。
适用人群
资本市场发展到今天，互联网公司的重要性与渗透率都越来越高。影响大势的头部公司已经悄然由中石油变成了阿里巴巴这样的互联网巨头，新上市的企业中互联网公司也越来越多。即便你从事或服务于传统行业，现在与未来也都很有可能与互联网沾上边，毕竟哪个传统上市公司没有传出点并购MCN等互联网热点题材的绯闻呢?所以，每个金融市场的从业者都应该拥抱互联网行业，并及早储备深度的互联网业务能力。
本课程适合所有业务上已经或可能与互联网公司产生联系的金融从业人员，包括:
PE、VC、基金等一二级投资行业从业者
投行券商、会计师事务所、律所、银行等中介机构从业者
个人投资者及其他对金融投资感兴趣人士
互联网公司从业者及求职者
讲师简介
欧阳子超
华盛顿大学MBA
新锐互联网投资机构——铂欣资本创始合伙人
②前四大会计师事务所资深从业者，少有的财务+投资跨界大佬
③参与主导众多海内外上市项目，深谙互联网公司财务背后的门道
④众多国内知名高校客座讲师及创业导师，教学经验丰富
课程框架
第一章互联网公司报表的特殊性和难点
行业特殊性和复杂性，需结合业务理解
历史相对较短，传统分析方法部分失效
初创公司占比相对较大，未盈利公司难以分析
案例:以杜邦分析法说明互联网公司财报的特殊性
第二章看懂财务报表的前提是了解业务数据
互联网公司常见的业务分类
不同类型互联网公司关注不同的业务指标常用的活跃用户口径:MAU与DAU
用户粘性指标:使用时长、互动次数、留存率、复购率
交易额:GMV、Take Rate
话题:活跃用户数造假怎么办?营收中增值税怎么算?
第三章从业务报表到财务报表
报告中的业务数据
会计师审核哪些数据?
关联交易与合并财务报表
少数股东权益，我是少数股东吗?
招股说明书:公司业务的百科全书
专题:同比 (YoY)与环比(QoQ)那些坑
第四章互联网公司利润表:极具特殊性
收入∶总是在增长，看了有啥用?
成本费用:传统会计科目部分失效
成本:传统大头被边缘化?
毛利率分析为何经常失效?有替代指标吗?
各项费用傻傻分不清楚?
净利润:怎么到的这一步?
净利润率:化繁为简的利器白
案例分析:趣头条的亏损之路
第五章互联网公司资产负债表:想不到的坑
现金为王，但现金在哪?
几乎没有存货与应收账款的流动资产该怎么看?
互联网公司有什么待摊资产?
商誉到底是什么?
递延收入怎么会出现在负债表里?玄机大了
第六章互联网公司现金流量表:被忽视的线索
现金为王，但现金在哪?
几乎没有存货与应收账款的流动资产该怎么看?
互联网公司有什么待摊资产?
商誉到底是什么?
递延收入怎么会出现在负债表里?玄机大了
第七章互联网公司披露事项:报表附注、业绩指引和管理层讨论
报表附注:魔鬼藏在细节中，而你却快速翻过
业绩指引︰影响股价的关键指标
MD&A:管理层都在讨论些啥?看懂分布报告，拒绝和稀泥
第八章GAAP与Noon GAAP报表
什么是GAAP? 为什么经常听到Noon GAAP?
各国准则的差异与各种奇怪的科目名称
Noon GAAP里藏着哪些坑?期权那些事
案例分析:花式利润调节
第九章难题解读:如何解读未盈利公司的报表
报表那么长，该看哪些数?
用户与营收增长的关系
增长的代价一定是亏损扩大吗?
如何判断一个商业模式是否可行?一个企业还能撑多久要怎么看?
第十章
综合案例分析:美团财报
如何看待多元的业务与商业模式美团亏损该如何分析?
